藍鯨新聞 1 月 7 日訊（記者 郝妍）上市以來，在資本市場風生水起的毛戈平創始人家族決定集體減持"毛戈平"。
毛戈平家族減持"毛戈平"，套現 14 億港元
1 月 6 日晚間，毛戈平化妝品股份有限公司發布減持公告。
公司控股股東及執行董事毛戈平、汪立群（毛戈平配偶）、執行董事毛霓萍（毛戈平姐姐）、毛慧萍（毛戈平姐姐）、汪立華（汪立群弟弟）及宋虹佺基于自身財務需求，擬在減持預披露公告發布之日起 6 個月內，主要通過大宗交易方式合計減持其所持有的公司 H 股股份數量不超過 1720 萬股，即不超過公司已發行股份總數的 3.51%。以 1 月 6 日毛戈平港股收盤價每股 82 港元計算，上述股東擬套現 14.1 億港元。
公告稱，股東系因自身財務需求擬減持其所持有的部分股份，減持所得款用途包括但限于美妝相關產業鏈的投資、改善個人生活等。
值得注意的是，在上市之前，毛戈平公司進行過一次大額分紅。2024 年 2 月，派息 5 億元，4 月再次派息 5 億元，合計 10 億元。按照當時創始人毛戈平及其家族成員持股近 90%，這意味著絕大部分分紅流入其家族口袋。
不過毛戈平家族減持的消息對于公司股價影響不大，1 月 7 日，毛戈平股價漲幅一度超過 8%。截至 1 月 7 日收盤，該股股價漲幅為 7.26%，報 87.95 港元 / 股，市值為 431.1 億港元。
"美妝茅臺"毛戈平，"輕研發"如何匹配高端定位
毛戈平公司由化妝師毛戈平于 2000 年創立，2024 年 12 月 10 日成功赴港上市，成為"港股國貨彩妝第一股"。
上市以來，毛戈平頗受資本青睞，上市三個月內實現市值翻番，2025 年 6 月，毛戈平股價最高一度沖到 130 港元 / 股，總市值突破 600 億港元，一度被譽為"美妝茅臺"。
資本青睞與毛戈平漂亮的財報有關。
毛戈平發布 2025 年中期報告顯示，2025 年 1-6 月，公司實現營業收入 25.88 億元，同比增長 31.28%；凈利潤為 6.7 億元，同比增長了 36.11%。其中，彩妝作為毛戈平的核心業務，營收為 14.22 億元，同比增長 31.06%，營收占比為 55%。渠道方面，2025 年上半年，毛戈平線上渠道營收為 12.97 億元，同比增長 39.01%，營收占比為 51.4%；線下營收為 12.24 億元，同比增長 26.58%，營收占比為 48.6%。
雖然形勢一片大好，但和招股書中披露的數據相對比可以發現，其業績增幅較最高峰時期已有所放緩。2024 年 1 至 6 月，該公司總收入同比增加 41% 至 19.72 億元，2023 年同期為 13.99 億元；凈利潤從去年同期的 3.49 億元增加 41% 至 4.93 億元。
除了增長放緩外，"輕研發"也一直是毛戈平高端定位下的隱憂。
數據顯示，2021 年至 2024 年，毛戈平的研發成本分別為 1370.3 萬元、1454.8 萬元、2397.5 萬元、3231.1 萬元，研發費用率分別為 0.87%、0.8%、0.83% 和 0.83%，2025 年上半年，毛戈平的研發成本為 1525.7 萬元，較去年同期的 1526.7 萬元略有下降，研發占比僅為 0.58%，多年來該項數據均低于 1%。這一數字與同行業上市公司 2%-3% 的平均研發費用率相比，有一定差距。
"美妝茅臺"之名能否長久，終將取決于產品力本身。
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